El conglomerado abc, nacido de la fusión entre ABCdin y La Polar, atraviesa un proceso de transformación que busca fortalecer su posición en el competitivo mercado del retail y del financiamiento al consumo en Chile.
Bajo el liderazgo de las familias Vial y Santa Cruz, el grupo ha implementado una estrategia integral que combina cierre de tiendas físicas, ajustes en su negocio financiero y reordenamientos societarios.
Si bien en una primera etapa estas decisiones han significado una baja en los ingresos y en las colocaciones de crédito, la compañía insiste en que se trata de medidas temporales que apuntan a mejorar la calidad de la cartera y a reducir los niveles de riesgo.
Cierre de tiendas y optimización del negocio
Durante 2024, abc cerró 12 tiendas, y para 2025 tiene proyectada la clausura de otras nueve. Estos movimientos forman parte de un plan destinado a optimizar las ubicaciones comerciales, privilegiando los puntos de venta con mayor rentabilidad y reduciendo aquellos que no cumplen con los estándares de eficiencia esperados.
Este ajuste en la red física responde a la necesidad de alinear la estructura de costos con las nuevas dinámicas de consumo, donde el e-commerce y la venta omnicanal tienen cada vez mayor protagonismo.
Estrategia de contención del riesgo financiero
Uno de los ejes centrales de la transformación de abc es el reordenamiento del negocio financiero, un área clave para el grupo considerando el peso que las tarjetas de crédito y los préstamos al consumo tienen en el retail chileno.
Según los resultados financieros reportados a junio de 2025, los ingresos del negocio financiero cayeron un 10,6% en el segundo trimestre, cifra explicada principalmente por la reducción en la cartera promedio. Esta disminución, sin embargo, responde a una estrategia deliberada de la empresa: priorizar la entrega de crédito a clientes con menor riesgo.
En palabras de la compañía:
“El decrecimiento de ingresos se debe a la reducción de la cartera promedio como consecuencia de menores flujos de colocaciones, alineada con la estrategia de contención de riesgo, entregando crédito a clientes menos riesgosos”.
Evolución de los indicadores financieros
Pese a la caída en ingresos, abc ha mostrado avances positivos en los indicadores de calidad de cartera:
- El stock de cartera bruta alcanzó los $248 mil millones, nivel similar al registrado en el mismo periodo de 2024.
- La tasa de riesgo cayó de 18,1% en junio de 2024 a 16,1% en junio de 2025.
- Las tarjetas con saldo deudor pasaron de 563.178 a 466.039 en un año.
Estas cifras reflejan que la estrategia de entregar créditos más selectivos ya comienza a sane ar la cartera y a consolidar una base más sólida para el futuro.
En el mercado, analistas destacan que este proceso de depuración es clave para asegurar un crecimiento sostenible en el mediano plazo, reduciendo la exposición a clientes de mayor morosidad.
Reordenamiento societario del negocio financiero
Los cambios no se han limitado a la operación comercial o a la gestión de cartera. En paralelo, abc ha llevado adelante un profundo reordenamiento societario con el fin de simplificar su estructura corporativa y diferenciar los activos estratégicos de las obligaciones heredadas.
La compañía informó que el negocio financiero se dividió en dos sociedades independientes:
- abc Retail Financiero S.A. → La nueva holding del negocio financiero del grupo abc.
- AD Retail Financiero S.A. → Sociedad destinada a concentrar activos y pasivos que no están relacionados con el negocio financiero actual, incluyendo los bonos corporativos emitidos previamente por AD Retail.
Esta decisión responde a un acuerdo con los bonistas, cuyo objetivo era transparentar y simplificar la malla empresarial, separando la operación vigente de las deudas históricas.
Fin del proceso de reorganización judicial
Un aspecto clave en este proceso de transformación fue la salida de la firma de la reorganización judicial que arrastraba desde antes de la fusión con La Polar.
La sociedad ligada a los Santa Cruz había debido acogerse a este mecanismo legal para reestructurar sus deudas y asegurar la continuidad operacional. Finalmente, el 2 de junio de 2025, la empresa informó oficialmente que había cumplido las condiciones acordadas con los acreedores, dando por terminado el proceso.
El comunicado fue claro:
“El Acuerdo de Reorganización Judicial de la Sociedad y la intervención ordenada por el mismo se encuentran terminados a partir del 2 de junio de 2025”.
Este hito marca un punto de inflexión, ya que libera a abc de un proceso que limitaba su capacidad de maniobra y le permite proyectar con mayor claridad su estrategia de crecimiento.
Impacto en el retail chileno
La fusión entre ABCdin y La Polar fue uno de los movimientos más relevantes en el mercado minorista en los últimos años. La creación de abc no solo permitió unir fuerzas entre dos compañías históricas, sino que también dio origen a un nuevo actor con la capacidad de competir en mejores condiciones frente a gigantes del sector como Cencosud, Falabella o Ripley.
El foco en la salud financiera es visto por los expertos como un paso indispensable. En un mercado donde las tasas de morosidad pueden golpear con fuerza, la prioridad de abc es asegurar que su negocio de retail financiero se sostenga en una cartera de clientes más confiable y rentable.
Perspectivas de crecimiento
De cara al futuro, la compañía tiene como desafío reimpulsar el crecimiento de sus ingresos sin perder el control sobre el riesgo. Para lograrlo, deberá equilibrar tres grandes ejes estratégicos:
- Consolidación del negocio financiero, con una cartera más sana y clientes de mejor perfil.
- Expansión omnicanal, aprovechando el auge del e-commerce y la integración con tiendas físicas optimizadas.
- Simplificación societaria, que ya está en marcha y permite separar las deudas históricas de la operación actual.
En el mercado se observa con atención la capacidad de abc para ejecutar esta hoja de ruta y mantener un balance entre prudencia financiera y ambición comercial.
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El proceso de transformación de abc combina decisiones complejas pero necesarias: cierre de tiendas, reducción de colocaciones, reorganización societaria y salida de la reorganización judicial. Aunque estas medidas han implicado sacrificios inmediatos, todo apunta a que la compañía está sentando las bases para un crecimiento más sólido y sostenible.
Con una cartera menos riesgosa, una estructura empresarial más ordenada y la libertad de operar sin la presión de un proceso judicial, abc busca posicionarse como un actor relevante en el retail y en el financiamiento al consumo en Chile.
