Natura enfrenta pérdidas por menor demanda y compleja integración regional, el panorama financiero de Natura &Co, el gigante brasileño de cosméticos y productos de cuidado personal, se ha tornado desafiante durante el tercer trimestre del año. La compañía reportó pérdidas netas recurrentes como consecuencia de la desaceleración del consumo en Brasil, su principal mercado, y de las dificultades operativas derivadas del proceso de integración de sus marcas en América Latina, especialmente tras la fusión de Natura y Avon en varios países de la región.
Este escenario marca un cambio significativo frente al desempeño positivo registrado en 2024, cuando la empresa había logrado importantes avances en la consolidación de su estructura y en el fortalecimiento de sus canales digitales. Sin embargo, la persistente debilidad de la demanda interna, sumada a los altos costos financieros y los desafíos de un entorno económico regional más restrictivo, han impactado de forma directa los resultados del grupo.
Vea también: Brasil apuesta por un giro verde que convierte al Amazonas en activo económico
Desempeño financiero: caída de ingresos y márgenes comprimidos
De acuerdo con su más reciente informe financiero, Natura registró una pérdida neta de 119 millones de reales (unos 22 millones de dólares) en el período comprendido entre julio y septiembre. La cifra contrasta con el beneficio neto de 301 millones de reales obtenido en el mismo trimestre del año anterior, lo que refleja un deterioro sustancial en su rentabilidad.
El Ebitda recurrente (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) alcanzó los 577 millones de reales, lo que representa una caída interanual del 33,7 %. Este descenso evidencia la presión sobre los márgenes operativos provocada por la reducción de ventas, el incremento de los costos de producción y la ineficiencia derivada de la integración de operaciones.
En total, los ingresos netos consolidados del grupo sumaron 5.200 millones de reales, un 13,1 % menos que en el mismo trimestre de 2024. La empresa reconoció que enfrentó un “entorno desafiante” en prácticamente todas sus unidades de negocio, con impactos diferenciados según el país y el canal de venta.
Brasil: un mercado clave en desaceleración
Brasil, que históricamente representa más del 60 % de las ventas globales de Natura, sigue siendo el motor principal de la compañía, pero también el epicentro de sus dificultades actuales. En este mercado, los ingresos netos se redujeron un 3,7 % interanual, hasta los 3.200 millones de reales, afectados por un contexto económico más débil y un consumo de productos de belleza que ha mostrado señales de fatiga desde mediados de 2025.
La empresa explicó que la desaceleración del mercado de la belleza y el cuidado personal en Brasil, identificada desde junio, continúa impactando las cifras de venta. Este fenómeno obedece a una combinación de factores:
-
Altas tasas de interés, que restringen el crédito al consumo y encarecen los productos financiados.
-
Pérdida de poder adquisitivo, especialmente en los segmentos de ingresos medios y bajos.
-
Mayor competencia de marcas internacionales que han reducido precios o reforzado estrategias digitales.
-
Cambio en los hábitos de compra, con consumidores priorizando artículos esenciales y postergando compras por impulso.
Pese a las dificultades, Natura sigue apostando por la innovación de productos, el fortalecimiento del canal digital y la sostenibilidad como eje diferenciador. La marca ha ampliado su portafolio de cosméticos naturales y refuerza su estrategia de envases reciclables y fórmulas biodegradables. No obstante, los resultados financieros reflejan que estas iniciativas aún no logran compensar la caída en la demanda.
América Latina: integración desafiante tras la fusión con Avon
En los mercados hispanohablantes de América Latina, la situación no ha sido más favorable. Natura informó una caída del 3,9 % interanual en sus ingresos, que alcanzaron cerca de 2.000 millones de reales. La empresa atribuye este descenso a los desafíos logísticos, administrativos y comerciales derivados de la integración entre Natura y Avon, un proceso que, aunque busca optimizar recursos y potenciar sinergias, ha generado una compleja reestructuración operativa.
La fusión oficial de ambas marcas en Argentina en julio de 2025 fue un hito clave dentro de la estrategia de consolidación del grupo, pero también expuso las dificultades de armonizar procesos, culturas corporativas y redes de distribución en mercados con particularidades propias. En países como Chile, Perú y Colombia, Natura enfrenta una etapa de ajuste en la gestión de sus consultoras, el manejo de inventarios y la unificación de sistemas tecnológicos.
De acuerdo con la empresa, “el proceso de integración avanza, pero requiere una curva de adaptación más prolongada de lo esperado”. A pesar de los contratiempos, Natura considera que esta reestructuración permitirá fortalecer su presencia regional y mejorar la eficiencia a largo plazo.
Estrategia de transformación: foco en digitalización y eficiencia
Frente a este escenario adverso, Natura ha reafirmado su compromiso con una transformación estratégica orientada a la rentabilidad y la sostenibilidad. El plan incluye tres ejes fundamentales:
-
Optimización operativa: reducir costos, simplificar estructuras internas y priorizar inversiones en mercados con mayor rentabilidad.
-
Digitalización del modelo comercial: potenciar su canal de ventas en línea y fortalecer la red de consultoras digitales, un modelo híbrido que combina la cercanía tradicional con herramientas tecnológicas avanzadas.
-
Reforzamiento del portafolio sostenible: mantener el liderazgo en innovación ecológica con productos basados en ingredientes naturales de la Amazonía y envases reutilizables.
En los últimos meses, Natura ha acelerado la migración de sus plataformas de comercio electrónico hacia sistemas unificados y ha implementado programas de formación para más de un millón de consultoras en América Latina, con el fin de mejorar su capacidad de venta digital.
No obstante, los resultados de estas estrategias requieren tiempo para reflejarse plenamente en los balances. La compañía reconoció que el impacto de las iniciativas de eficiencia operativa y transformación digital será visible en los próximos trimestres de 2026, cuando se espera una recuperación gradual de márgenes.
Contexto macroeconómico: un desafío para el consumo de belleza
La situación de Natura no puede analizarse sin considerar el entorno económico más amplio. En Brasil, la política monetaria restrictiva del Banco Central, que ha mantenido las tasas de interés en niveles históricamente altos para contener la inflación, ha limitado la capacidad de gasto de los consumidores.
A su vez, la inflación acumulada en alimentos y servicios ha desplazado el presupuesto de los hogares hacia necesidades básicas, afectando sectores como el de cosméticos y cuidado personal, considerados de consumo discrecional.
En América Latina, las fluctuaciones cambiarias, los problemas logísticos postpandemia y las tensiones políticas en algunos países han añadido volatilidad al entorno operativo. Estas condiciones han afectado tanto a Natura como a otras multinacionales del sector, que enfrentan una combinación de presión en costos, menor consumo y desafíos en la cadena de suministro.
Perspectivas: ajustes y cautela hacia 2026
A pesar del trimestre negativo, Natura mantiene una visión prudente pero optimista respecto a su desempeño futuro. La compañía espera que el consumo en Brasil y América Latina se recupere gradualmente a medida que la inflación retroceda y las tasas de interés bajen.
Además, confía en que la integración total con Avon y la consolidación de operaciones regionales permitan capturar sinergias significativas en logística, marketing y tecnología, lo que debería traducirse en una estructura más eficiente y rentable.
El grupo también prevé continuar con su estrategia de expansión internacional, enfocándose en fortalecer la marca Natura en Europa y Asia, mercados donde el interés por los productos sostenibles y el comercio ético está en constante crecimiento.
Para el cierre de 2025 y los primeros trimestres de 2026, Natura buscará estabilizar su rentabilidad mediante la contención de gastos, la digitalización de procesos y la optimización de su red comercial, sin abandonar su compromiso con la sustentabilidad y el desarrollo social.
Vea también: Brasil marca el rumbo climático en su COP amazónica
Un futuro que depende del equilibrio entre propósito y rentabilidad
El caso de Natura ilustra los retos que enfrentan las empresas con modelos de negocio basados en propósito y sostenibilidad, en un contexto económico de bajo consumo y presión sobre los márgenes. La compañía, reconocida por su enfoque ético y ambiental, se encuentra en una etapa de redefinición estratégica donde deberá equilibrar su visión de impacto positivo con la necesidad de generar rentabilidad sostenida.
Su trayectoria y liderazgo en innovación verde continúan siendo activos valiosos, pero el éxito de su nueva etapa dependerá de su capacidad para adaptarse al ritmo del mercado, mejorar su eficiencia operativa y fortalecer la conexión con los consumidores en una región que, aunque compleja, sigue siendo clave para su crecimiento.
