Crisis arancelaria Brasil-EE.UU., conmoción en commodities, la reciente y inesperada amenaza del presidente Donald Trump de imponer un arancel del 50% a las importaciones provenientes de Brasil ha desatado una onda expansiva de preocupación en los mercados mundiales de materias primas. Esta medida unilateral no solo perturba las relaciones bilaterales entre dos de las economías más grandes del continente americano, sino que también amenaza con desestabilizar el comercio global de una vasta gama de productos, desde la carne de vacuno y el café hasta la celulosa y el petróleo. La magnitud de la propuesta de Trump, un 50% de impuestos a todas las exportaciones brasileñas, es una escala sin precedentes y ha puesto en alerta a los principales actores económicos a nivel mundial.
Estados Unidos es el segundo socio comercial más importante de Brasil, solo superado por China, lo que subraya la relevancia de esta relación. Aunque ambas naciones compiten directamente en ciertos mercados de productos básicos, como el maíz y el algodón, Brasil, como una potencia agrícola indiscutible, también produce bienes tropicales únicos, como el café, que no pueden cultivarse en el territorio continental estadounidense. Esta complementariedad en el comercio, más allá de la competencia, es lo que hace que la amenaza arancelaria sea particularmente perjudicial para los consumidores estadounidenses.
Brasil ha estado consolidando su posición como un proveedor clave para el mercado estadounidense. Por ejemplo, ha incrementado significativamente los envíos de carne de vacuno para satisfacer la creciente demanda de Estados Unidos, que actualmente enfrenta la cabaña ganadera más pequeña desde la década de 1950. Además, Brasil es un proveedor fundamental de pasta de madera (celulosa), un componente esencial utilizado en la fabricación de una miríada de productos, desde libros y envases hasta el omnipresente papel higiénico. Estas dependencias mutuas alimentan la esperanza de que ciertos sectores específicos puedan ser señalados o incluso exentos de aranceles, dadas las implicaciones directas para las cadenas de suministro y los costos para el consumidor final en EE. UU.
Aun con la severidad de la amenaza, la fortaleza de Brasil como potencia en materias primas le confiere una cierta flexibilidad. El país podría mitigar el impacto negativo de los aranceles buscando activamente nuevos compradores en otros mercados internacionales. «Es probable que estos productos tengan que ser redirigidos», señaló Marcos Fava Neves, profesor de la Escuela de Negocios Ribeirao Preto de la Universidad de Sao Paulo. «La carne de vacuno se exporta a muchos lugares, el jugo de naranja escasea y el café también», añadió, sugiriendo que Brasil tiene alternativas para sus exportaciones clave, aunque la reorientación de estas cadenas de suministro implicaría costos y complejidades logísticas significativas.
Las industrias energética y metalúrgica de Brasil también están evaluando con cautela los posibles impactos de esta política arancelaria. A continuación, se detalla cómo los aranceles de Trump podrían repercutir en las principales materias primas brasileñas:
Impactos Específicos en Materias Primas Clave
Café: Un Costo Directo para el Consumidor Estadounidense
El café es una de las exportaciones más icónicas de Brasil y un producto de consumo masivo en Estados Unidos. En 2024, EE. UU. importó café de Brasil por un valor de casi 2.000 millones de dólares, según datos del Departamento de Agricultura estadounidense. Estos envíos representan aproximadamente el 30% del consumo total de café en EE. UU., según Cecafé, el grupo de exportadores brasileños de café.
Marcos Matos, CEO de Cecafé, fue enfático en las consecuencias: «Es una pérdida para nuestras empresas, y significa más costos y más inflación para los consumidores estadounidenses». Brasil es, además, el principal productor mundial de la variedad arábica premium, la preferida por gigantes como Starbucks Corp. (SBUX) y la mayoría de las tiendas de cafés especiales. Los precios de este grano ya han experimentado un aumento significativo durante el último año, impulsado por el mal tiempo en Brasil que ha amenazado el suministro. Giuseppe Lavazza, presidente del tostador italiano Lavazza, anticipó en Bloomberg Television que los aranceles a Brasil podrían hacer que los precios del café subieran «bastante», un golpe directo al bolsillo de millones de consumidores.
Carne de Res: Presión sobre una Cadena de Suministro ya Estrecha
La industria cárnica estadounidense se encuentra en un momento delicado, enfrentando la cabaña ganadera más reducida en décadas, lo que ha llevado a los envasadores de carne a depender cada vez más de los suministros de países como Brasil. La demanda interna en EE. UU. también está en alza, en parte debido al creciente número de consumidores que optan por dietas ricas en proteínas, influenciados por tendencias de salud y medicamentos para la pérdida de peso. En 2024, EE. UU. importó cerca de 1.400 millones de dólares en carne de vacuno de Brasil.
Si los aranceles se aplican, es probable que los productores brasileños, como la empacadora de carne Minerva SA (BEEF3), redirijan sus envíos a otros mercados. Minerva ha declarado que tiene la capacidad de abastecer el mercado estadounidense desde sus operaciones en Argentina, Paraguay, Uruguay y Australia, lo que podría mitigar parte del impacto. Sin embargo, la Asociación Brasileña de Exportadores de Carne ha advertido sobre los riesgos para el «suministro global y la seguridad alimentaria», mientras aboga por un mayor diálogo entre los dos países. Una interrupción de tal magnitud en la cadena de suministro de carne de res global podría generar escasez y aumentos de precios.
Petróleo: Capacidad de Redirección, pero Incertidumbre para la Industria Local
Las exportaciones brasileñas de crudo superaron por primera vez todas las demás ventas al exterior de la mayor economía de América Latina el año pasado. En 2024, los envíos de petróleo y sus derivados a EE. UU. totalizaron 7.600 millones de dólares.
El grupo de presión petrolero brasileño IBP emitió un comunicado expresando que la medida arancelaria «trae incertidumbre al sector del petróleo y el gas, que hoy representa el 17% del PIB industrial de Brasil y 1,6 millones de empleos directos e indirectos en el país». A pesar de esta preocupación, los analistas del sector ven un riesgo estructural limitado para la producción petrolera brasileña, dada la demostrada capacidad del país para desviar el flujo de exportaciones. Analistas de BTG Pactual, liderados por Luiz Carvalho, escribieron en una nota a clientes que «Brasil tiene capacidad para redirigir los barriles que actualmente exporta a EE. UU. hacia refinerías de Asia (China, India), Europa o Medio Oriente, que demandan crudos ligeros y bajos en azufre como los producidos en los yacimientos brasileños del presal». Esto sugiere que, si bien habría un ajuste inicial, la industria petrolera brasileña podría encontrar rápidamente nuevos destinos para su producción. Además, el impacto para Petrobras (PETR4), la productora de petróleo controlada por el Estado, se considera limitado, ya que la mayor parte de su crudo ya se exporta a China.
Jugo de Naranja: Un Sector Vulnerable y Precios Disparados
Brasil es un actor dominante en el mercado mundial de jugo de naranja, representando aproximadamente el 70% de las exportaciones globales. Su importancia para el suministro de EE. UU. ha crecido exponencialmente a medida que la enfermedad del «enverdecimiento de los cítricos» ha devastado las arboledas de Florida. Aunque la misma enfermedad también afecta algunas zonas de Brasil, el noreste del país se ha mantenido en gran medida indemne y está expandiendo su producción. Los futuros del jugo de naranja subieron hasta un 6% el jueves, alcanzando su precio más alto en casi un mes, lo que refleja la sensibilidad del mercado a cualquier amenaza de interrupción.
El nuevo arancel del 50% sería un golpe devastador, mucho más elevado que la tasa actual de 415 dólares por tonelada aplicada a los envíos de jugo brasileño. Esto equivaldría a una carga de más del 70% del valor del producto, según el grupo industrial CitrusBR. Ibiapaba Netto, CEO de CitrusBR, afirmó que esto haría los envíos «inviables». Bryan Souza, jefe de operaciones globales de Sumo Brasil, una empresa productora de jugo de naranja concentrado congelado, expresó la urgencia: «Ahora tenemos que acelerar la producción para enviar los pedidos que aún tenemos lo antes posible antes de que los impuestos entren en vigor». Este sector es particularmente vulnerable debido a su concentración geográfica y la dependencia mutua.
Etanol: Riesgo de Contracción del Suministro
Brasil ha estado expandiendo su capacidad para convertir maíz y caña de azúcar en etanol, un biocombustible clave que a menudo se mezcla con gasolina. EE. UU. es un mercado crucial para el etanol brasileño, especialmente con incentivos en California para combustibles bajos en carbono, lo que impulsó los envíos de etanol brasileño a unos 300 millones de litros el año pasado. El riesgo de represalias no solo limitaría los envíos a Brasil desde EE. UU., sino que incluso podría estrechar el suministro de etanol en la propia nación sudamericana este año, según Bruno Lima, director de negocios de materias primas blandas de StoneX.
Pasta y Papel: Impacto Directo en Grandes Exportadores
Brasil es la sede de Suzano SA (SUZ), el mayor exportador mundial de pasta de papel, una materia prima esencial utilizada en una amplia gama de productos, incluido el papel higiénico. La pasta de papel es la cuarta mayor exportación agrícola de Brasil a EE. UU., y productos como el papel y la madera contrachapada también figuran entre las principales mercancías, según el Ministerio de Agricultura y Ganadería de Brasil.
João Alberto de Abreu, CEO de Suzano, ya había declarado en mayo que la empresa estaba repercutiendo los costes de aranceles previos (del 10%) a los compradores estadounidenses. Sin embargo, un arancel del 50% sería de una magnitud diferente. Gabriel Barra, analista de Citi, ha señalado que «Suzano es la más expuesta a los aranceles entre los productores brasileños de materias primas», ya que cerca del 15% de los ingresos de la empresa provienen de EE. UU. Esto la convierte en una de las empresas brasileñas más vulnerables a las políticas proteccionistas de Trump.
Azúcar: Un Auge Reciente Amenazado
Aunque gran parte del azúcar estadounidense se ha producido históricamente en el país o se ha importado de México, los envíos desde Brasil, el principal productor de azúcar del mundo, han experimentado un auge notable. EE. UU. importó una cantidad récord de azúcar de Brasil en 2024, superando el millón de toneladas métricas, según el USDA.
EE. UU. limita la cantidad de azúcar que puede importarse con tarifas bajas, y asignó alrededor del 14% de ese suministro a Brasil en el año fiscal 2025. Sin embargo, los envíos brasileños adicionales, que están sujetos a tasas más elevadas, han sumado más de 265.000 toneladas hasta finales de mayo, según Mike McDougall, analista de McDougall Global View. Un arancel del 50% podría detener este auge y forzar a EE. UU. a buscar fuentes alternativas, lo que podría elevar los precios para los consumidores estadounidenses.
Acero: Una Disputa Preexistente con Posible Empeoramiento
La industria siderúrgica brasileña, a diferencia de otros sectores, no ve un impacto directo inmediato del nuevo arancel del 50% anunciado por Trump. Esto se debe a que el sector ya estaba sujeto a una tasa similar en virtud de la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de EE. UU., según Marco Polo de Mello Lopes, CEO de la asociación industrial Aço Brasil.
Sin embargo, la medida de Trump puede «agriar las relaciones entre Brasil y EE. UU.», dificultando el restablecimiento de negociaciones comerciales sobre el acero que podrían implicar cuotas de exportación de productos semiacabados. Las acerías brasileñas produjeron alrededor del 60% de todos los desbastes importados por EE. UU. el año pasado para alimentar su industria, lo que resalta la interdependencia. Aunque no haya un nuevo arancel per se, el deterioro de las relaciones podría cerrar puertas a futuras negociaciones favorables para Brasil. Paradójicamente, las acciones mineras y siderúrgicas en Sao Paulo subieron ante las apuestas de que la subida de los precios de las materias primas y su limitada exposición directa a EE. UU. les ayudarán a capear el temporal.
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Perspectivas Globales
La amenaza arancelaria de Donald Trump a Brasil es una jugada audaz y de alto riesgo que podría generar un efecto dominó en las cadenas de suministro globales de materias primas. Aunque Brasil tiene la capacidad de redirigir algunas de sus exportaciones a otros mercados, el proceso no será inmediato ni indoloro, y probablemente implicará costos adicionales y ajustes logísticos. Para Estados Unidos, la aplicación de estos aranceles se traduciría en precios más altos para los consumidores en productos esenciales como el café, la carne de res y el jugo de naranja, además de potencialmente generar escasez en el mercado.
Este incidente subraya la volatilidad inherente a las políticas comerciales unilaterales y el riesgo de que la economía global se vea afectada por decisiones motivadas por consideraciones políticas internas. La situación entre Brasil y EE. UU. es un microcosmos de las tensiones comerciales que han caracterizado la política de «América Primero» de Trump, donde el comercio se utiliza como un arma para forzar concesiones o enviar mensajes políticos. La capacidad de Brasil para navegar esta crisis sin sufrir un daño económico significativo, y la voluntad de EE. UU. de absorber los posibles aumentos de precios y las interrupciones de suministro, serán determinantes en los próximos días y semanas. Los mercados de commodities seguirán de cerca cada desarrollo, anticipando los vaivenes que esta disputa podría generar.
