Criptoactivos en Latinoamérica, radiografía semanal del mercado y sus tensiones globales, el ecosistema de criptoactivos vuelve a situarse en el centro del debate económico regional y global. Entre el 24 y el 28 de noviembre de 2025, el comportamiento del mercado digital estuvo marcado por fuertes retrocesos, señales de capitulación, tensiones macroeconómicas y decisiones regulatorias que podrían redefinir el futuro del sector. El reporte semanal preparado por Bitfinex, una de las plataformas de trading de mayor trayectoria en el ecosistema digital, ofrece una mirada profunda a la evolución de Bitcoin, los riesgos asociados, el impacto del contexto económico de Estados Unidos y el protagonismo creciente de América Latina.
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A continuación, se presenta una versión ampliada y analítica de este panorama, con especial enfoque en los factores de mercado, los movimientos macroeconómicos y las implicaciones para la región.
Bitcoin entra en su fase de corrección más severa del ciclo
Bitcoin registró su cuarta semana consecutiva de pérdidas, un evento inusual que no se observaba desde hacía más de 500 días. Esta caída prolongada no solo ha captado la atención de analistas y traders, sino que también ha reconfigurado la narrativa sobre el momento actual del ciclo alcista.
Durante el último mes, el desplome acumulado ha sido del 30,6%, superando la fase de consolidación que se presentó en 2024, cuando la corrección se mantuvo alrededor del 24%. En esta ocasión, la presión bajista se ha intensificado y la caída desde el máximo histórico ya roza el 36%, transformándose en la corrección más profunda de todo el ciclo.
Este retroceso no se ha limitado únicamente a los precios. Las métricas en cadena revelan señales claras de que el mercado atraviesa una etapa de capitulación, donde los inversores, especialmente los más recientes, están liquidando posiciones con importantes pérdidas. De acuerdo con los datos analizados por Bitfinex, las pérdidas realizadas por los compradores en corto plazo se han incrementado hasta alcanzar los 523 millones de dólares diarios, la cifra más alta desde el colapso de FTX en 2022.
Uno de los elementos más llamativos es la estructura del mercado antes de la caída. Bitcoin se encontraba “top-heavy”, es decir, con una acumulación importante de compradores en rangos altos, específicamente entre los 106.000 y 118.000 dólares. Esto dejó al mercado en una posición vulnerable ante cualquier ajuste brusco.
Liquidaciones históricas: un síntoma de la presión extrema
La profundidad de esta caída quedó evidenciada en un episodio que se convertirá en referencia obligada para futuros análisis: el evento de liquidación más grande en la historia de los activos digitales, ocurrido el 10 de octubre. Solo en esa jornada, las liquidaciones forzadas totalizaron 19.200 millones de dólares, un récord absoluto impulsado principalmente por posiciones apalancadas en futuros y contratos perpetuos.
Y aunque ese día marcó el punto más crítico, la presión no cedió. La semana pasada se sumaron otros 3.900 millones de dólares en liquidaciones, reforzando la idea de que el mercado atraviesa una fase de fuerte tensión y elevado riesgo.
Este comportamiento también evidencia un patrón que se ha repetido en otras ocasiones: el desapalancamiento masivo suele coincidir con periodos de alta volatilidad. Cuando los precios caen con fuerza, los traders apalancados enfrentan llamados de margen y liquidaciones que aceleran aún más la caída del precio. Este ciclo amplifica los movimientos y, en consecuencia, los riesgos.
Estacionalidad inesperada: noviembre rompe la tendencia histórica
Noviembre solía ser un mes especialmente positivo para Bitcoin. De hecho, su rendimiento histórico promedio es de +40,8%, lo que lo convertía en uno de los meses más sólidos para el mercado. Sin embargo, este año la tendencia se ha revertido bruscamente: noviembre registra un retorno de –21,3%, una caída que rompe por completo el patrón estacional.
Octubre también sorprendió, cerrando en números negativos por primera vez en siete años. Este comportamiento sugiere que, al menos en este ciclo, la estacionalidad histórica no ha sido capaz de contrarrestar las presiones macroeconómicas, las tensiones regulatorias y los movimientos bruscos del mercado de derivados.
Bitcoin y su correlación adelantada con los mercados tradicionales
Otro punto destacado es el comportamiento comparativo entre Bitcoin y los índices bursátiles más relevantes, como el S&P 500 (SPX) y el NASDAQ. Una vez más, Bitcoin alcanzó su máximo antes que ambos índices, repitiendo un patrón observado también en 2025.
Aunque el SPX apenas ha retrocedido un 6,07%, existen señales de posibles correcciones adicionales. De acuerdo con la lectura de ciclos, Bitfinex estima que el fondo local de Bitcoin podría establecerse entre 7 y 14 días antes que los mercados tradicionales, un comportamiento que ha sido frecuente en ciclos pasados.
Esta dinámica convierte a Bitcoin en una especie de “indicador adelantado” del sentimiento macroeconómico global.
Estados Unidos: estabilidad laboral, debilidad en consumo y dudas sobre las tasas
En el plano macroeconómico, Estados Unidos continúa enviando señales mixtas que influyen directamente en el mercado de criptoactivos.
Por un lado, el mercado laboral se mantiene estable, aunque se perciben signos claros de enfriamiento. Por otro, el sentimiento del consumidor muestra un deterioro significativo, acompañado de persistente debilidad en el sector inmobiliario. Esta convergencia de datos ha fortalecido la expectativa de que la Reserva Federal opte por mantener las tasas de interés sin cambios en su reunión del 9 y 10 de diciembre.
No obstante, algunas voces dentro de la institución muestran apertura a un posible recorte de tasas en el cuarto trimestre. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, realizó declaraciones que empujaron las probabilidades de un alivio monetario en diciembre desde 44,4% hasta 71%, según la herramienta CME FedWatch.
Aun así, la Reserva Federal sigue dividida, y la inflación continúa por encima del objetivo del 2%. Esto mantiene la incertidumbre en los mercados y presiona a los activos de riesgo, incluidos los criptoactivos.
Los hogares estadounidenses sienten la presión
Las encuestas recientes muestran una fuerte contracción en la percepción de las condiciones financieras de los hogares. Las evaluaciones de las finanzas personales cayeron más de un 10%, un indicador claro del impacto que está teniendo la restricción crediticia y la pérdida de poder adquisitivo.
Cuando los consumidores sienten presión financiera, tienden a reducir inversiones en activos volátiles, lo que afecta indirectamente la demanda por criptomonedas.
Avances regulatorios: EE. UU. y la extensión de obligaciones fiscales a cuentas de cripto en el extranjero
La Casa Blanca inició la revisión formal de una nueva propuesta para extender los requisitos de información fiscal a las cuentas extranjeras de criptoactivos pertenecientes a ciudadanos estadounidenses. Esta medida está alineada con el Marco de Información de Criptoactivos (CARF) desarrollado por la OCDE, cuyo objetivo es mejorar la transparencia internacional y el intercambio automático de información financiera.
Uno de los puntos clave es que la Casa Blanca subrayó que esta regulación no debe generar cargas adicionales para las transacciones relacionadas con las finanzas descentralizadas (DeFi), lo que representa un reconocimiento explícito a la necesidad de equilibrar transparencia con innovación.
El Salvador vuelve a apostar por Bitcoin con su compra más grande del año
En un movimiento sorpresivo, El Salvador realizó la mayor compra diaria de Bitcoin de su historia: 1.090 BTC, equivalentes a aproximadamente 100 millones de dólares. La adquisición se realizó justo cuando el precio de Bitcoin cayó por debajo de los 90.000 dólares, lo que sugiere una estrategia basada en aprovechar retrocesos significativos.
Sin embargo, esta decisión generó controversia internacional. El Salvador mantiene un acuerdo de préstamo por 1.400 millones de dólares con el Fondo Monetario Internacional (FMI), cuyo marco estipulaba detener las compras de Bitcoin por parte del sector público. La transacción podría considerarse una violación de los términos, reavivando las tensiones entre el país centroamericano y el organismo multilateral.
Bitfinex y su compromiso con los medios de Latinoamérica
Bitfinex ha reiterado que esta iniciativa semanal responde a su interés en ofrecer información clara, verificable y valiosa para periodistas, comunicadores y analistas de Latinoamérica. La empresa reconoce que el ecosistema global es altamente dinámico, con cambios abruptos en materia tecnológica, económica, financiera y cultural.
Los criptoactivos no solo están transformando los mercados, sino también la forma en que consumidores e instituciones se relacionan con el valor, el dinero y la infraestructura financiera.
Esta visión de largo plazo permite interpretar la volatilidad actual no como un tramo aislado, sino como parte del proceso de consolidación de un sistema financiero alternativo que sigue madurando.
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Una semana marcada por volatilidad, presión y decisiones críticas
El mercado de criptoactivos vivió una semana intensa. La corrección profunda de Bitcoin, las liquidaciones históricas, la incertidumbre sobre las tasas de interés en EE. UU., las nuevas regulaciones fiscales y la estrategia de acumulación adoptada por El Salvador forman un panorama complejo, pero revelador.
Para Latinoamérica, región donde el uso de criptoactivos se ha acelerado como alternativa frente a la inflación, la inclusión financiera y la diversificación patrimonial, comprender estas dinámicas será clave para tomar decisiones informadas.
El ecosistema continúa evolucionando rápidamente, y cada semana trae consigo nuevos desafíos, ajustes y oportunidades.
