El mercado minorista en México atraviesa un momento de transformación, en el que la estrategia, la ejecución y la rentabilidad miden más que solo el volumen de ventas. La publicación reciente de los resultados del segundo trimestre de 2025 de las principales cadenas de autoservicio revela tendencias claras y lecciones importantes sobre quiénes están logrando crecer de manera saludable y quiénes enfrentan desafíos. En un entorno donde los indicadores financieros y la performance en bolsa muestran divergencias, la reflexión se centra en entender qué pronostica el futuro del retail en México, más allá de los porcentajes y en la importancia de una buena estrategia de negocio. Puedes leer el artículo de @César Guzmán completo aquí.
Crecimiento en ventas: quién destaca y quién preocupa
El liderazgo en crecimiento de ventas en el último trimestre lo ocupa La Comer, con un impresionante aumento del 11.3% en ventas totales y 4.9% en ventas mismas tiendas. Le siguen Chedraui (+7.1% en total, +3.7% en mismas tiendas) y Walmart (+6% en total, +4.4% en mismas tiendas). Sin embargo, Soriana presenta una señal de alarma: aunque creció en total tiendas (+1.7%), experimentó una caída en ventas mismas tiendas (-1.4%).
Este dato es relevante, pues muestra que ampliar el número de tiendas no siempre se traduce en rentabilidad adicional si la base de clientes existentes no mantiene su consumo. La caída en ventas mismas tiendas en Soriana refleja una pérdida de eficiencia o una pérdida de preferencia en un entorno cada vez más competitivo.
Rentabilidad y utilidad: quién lidera y quién preocupa
La utilidad es un indicador clave para entender la salud real del negocio. La sorpresa del reporte es La Comer, que no solo crece en ventas, sino que además reporta un aumento en utilidad del 31.6%. Esto demuestra que crecer no solo es cuestión de volumen, sino de gestionar eficientemente las operaciones y propuestas de valor.
Por otro lado, Walmart, a pesar de su volumen y tamaño, mostró una caída en utilidades del 10.3%. La contracción en rentabilidad evidencia que volumen no es sinónimo de eficiencia. Chedraui (+2.4%) y Soriana (+2.6%) muestran resultados modestos, pero estables, en comparación con la caída brutal de Walmart, que requiere examinar sus estrategias para revertir esa tendencia.
El mercado en bolsa: ¿premia la consistencia?
El rendimiento en bolsa refleja cómo los inversionistas valoran la fortaleza y la constancia de los resultados. Aunque Walmart continúa en descenso cercano al -1%, Chedraui (+18%) y La Comer (+21%) destacan por su recuperación y confianza en los mercados. Soriana, en cambio, enfrenta otro tropiezo con una caída del -15%, lo que indica que sus resultados aún no logran transmitir estabilidad.
Este escenario confirma que la rentabilidad y la eficiencia en operaciones impactan directamente en la percepción del inversor y en el valor de mercado, reafirmando la importancia de la gestión inteligente en retail.
Rentabilidad por m²: eficiencia en el espacio de venta
El indicador de rentabilidad por m² — EBITDA sobre el piso de venta — es un barómetro de la eficiencia operativa. La Comer lidera, alcanzando $3.55 por m², incluso por encima de Walmart, que se sitúa en $3.34. Soriana enfrenta un reto importante, con apenas $0.73 por m², indicando que sus espacios no están generando el rendimiento esperado.
Este dato revela que el tamaño y presencia no garantizan rentabilidad. Las empresas más ágiles, que optimizan sus espacios, propuestas y operaciones, logran resultados más saludables en contextos desafiantes.
Reflexión final: la ejecución marca la diferencia
El escenario del retail en México en 2025 demuestra que las empresas que han sabido ajustar sus estrategias, cuidar su propuesta de valor y ejecutar con precisión son las que están logrando un crecimiento sostenido y rentable. El tamaño ya no es sinónimo de liderazgo, y la eficiencia, la innovación y la orientación al cliente se vuelven factores diferenciadores.
Una buena gestión no solo se mide en la caja y en los estados financieros, sino también en la percepción del mercado, en la eficiencia del piso de venta y en la confianza del consumidor. El reto más grande para las cadenas de retail hoy es integrar estrategia, operación y experiencia del cliente para consolidar su posición en un mercado cada vez más competitivo.
