«L’Oréal vs. Estée Lauder: Competencia y Liderazgo en el Mercado Global de Belleza» es el tema que propone Joshua Novick, Presidente de Tuvalum
El gigante francés, con unos ingresos anuales de $45.7 mil millones (TTM), es más grande que los ingresos combinados de Estée Lauder, Shiseido, Puig, Beiersdorf y Coty ($43 mil millones TTM). Con una capitalización de mercado de $185 mil millones, L’Oréal supera ampliamente a sus competidores (2.5 veces la suma de los siguientes cinco): Estée Lauder ($23 mil millones), Beiersdorf ($29 mil millones), Puig ($11 mil millones), Shiseido ($7 mil millones) y Coty ($6 mil millones).
Margen Bruto (TTM):
Shiseido: 76%
Puig: 75%
L’Oréal: 74% (aunque combina productos de gama media con lujo, sus márgenes están alineados con los del mercado de lujo)
Estée Lauder: 73%
Coty: 65%
Beiersdorf: 58%
Crecimiento:
A pesar de su enorme escala, L’Oréal está creciendo rápidamente: 12% CAGR en 3 años, 8.5% en 5 años y 7% en 10 años, con un crecimiento interanual de 5.5%.
Puig ha sido el jugador de mayor crecimiento, con un 27% CAGR en 3 años, duplicando su tamaño desde 2019.
Sin embargo, sigue siendo el más pequeño en términos de ingresos, con $4.8 mil millones.
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Beiersdorf ha mostrado un crecimiento constante: 9% CAGR en 3 años, 5% en 5 años y 5% en 10 años, con un crecimiento interanual de 5%.
Coty también ha tenido un desempeño razonable: 8% CAGR en 3 años, 1.5% en 5 años y 3% en 10 años, con un crecimiento interanual de 5%.
En contraste, Estée Lauder está enfrentando dificultades: -3% CAGR en 3 años, 0% en 5 años y 3.5% en 10 años, con un crecimiento plano interanual.
Shiseido enfrenta desafíos significativos: -1% CAGR en 3 años, -3% en 5 años y una caída interanual de -5%.
¿Quién es quién?
L’Oréal (Francia): Equilibra marcas de mercado masivo y de lujo con un portafolio diverso:
Masivo: Garnier, Maybelline New York, NYX Professional Makeup, L’Oréal
Lujo: Lancôme, Giorgio Armani, YVES SAINT LAURENT PARFUMS
Dermocosméticos: Vichy Laboratoires, La Roche-Posay Laboratoire Dermatologique, Cerave
L’Oréal, con $45.7 mil millones en ingresos, un margen bruto del 74% y un margen EBITDA del 22%, demuestra que la escala y el crecimiento pueden ir de la mano.
Puig (España): Destaca en fragancias y moda (Carolina Herrera, Jean Paul Gaultier) mientras se expande en cuidado de la piel (Dr. Barbara Sturm, Uriage) y maquillaje (Charlotte Tilbury). Puig, con un 27% CAGR en 3 años, está creciendo de manera agresiva, aunque sus ingresos siguen siendo pequeños, con $4.8 mil millones, y el crecimiento se ha desacelerado considerablemente en 2024.
Estée Lauder (EE.UU.): Se especializa en cuidado de la piel de lujo, maquillaje y fragancias, con marcas como Clinique, MAC, La Mer y Jo Malone.
Coty (EE.UU.): Se enfoca en fragancias, cosméticos, cuidado de la piel y productos capilares (marcas como Max Factor, Lancaster, Joop, Entro, Gucci, Hugo Boss, entre otras).
Beiersdorf (Alemania): Se concentra en cuidado de la piel y el cuerpo de gama media con marcas como NIVEA, Eucerin, La Prairie y Labello.
Shiseido (Japón): Especialista en belleza y cuidado personal con marcas como Drunk Elephant, NARS y Clé de Peau Beauté.
Tanto Estée Lauder como Shiseido están enfrentando un crecimiento declinante o plano, con Estée Lauder (-3% CAGR en los últimos 3 años y crecimiento plano en los últimos 12 meses) y Shiseido (-5% de caída interanual) rezagados frente a la competencia.
