«Dibujando el mundo que podríamos ver hacia 2030 luego del triunfo aplastante de Trump» es el tema que propone Roberto Busel, Presidente del Directorio de NMC Chile en NMC International SA
Los nombramientos de los últimos días evidencian el deseo de Donald Trump de generar disrupción con una postura cada vez más dura hacia China y una lealtad absoluta hacia sus colaboradores, tanto personas como países. Con tal concatenación de señales, surge la pregunta de cómo afectará a la economía mundial el próximo presidente de la Casa Blanca.
Desregulación y Crecimiento
El compromiso de Trump con la desregulación podría ser positivo para el crecimiento económico. Elon Musk y Vivek Ramaswamy han sido nombrados al frente de un nuevo organismo, el Departamento de Eficiencia Gubernamental, con la ambiciosa promesa de recortar dos billones de dólares del presupuesto anual del gobierno, una reducción que, según una liberalización juiciosa, podría tener efectos benignos. Además, Trump ha prometido liberar el potencial de la inteligencia artificial, una tecnología que, bajo un marco regulatorio más sencillo, podría desencadenar una verdadera revolución económica.
Aranceles y Política Comercial
Aunque la imposición de aranceles universales parece ser una prioridad, se anticipa que tomará tiempo, pues requerirá la aprobación del Congreso o el uso de poderes presidenciales aún no probados. Sin embargo, los legisladores republicanos, tradicionalmente partidarios del libre comercio, podrían rechazar la idea de imponer aranceles a los aliados cercanos de Estados Unidos.
Inmigración y Política Interna
En temas de inmigración, Trump ha nombrado a Stephen Miller, un leal de línea dura. Bajo su liderazgo, Trump podría centrarse en las deportaciones, generando un gran ruido mediático, pero limitando su impacto real. La principal disciplina que enfrentará un presidente exitoso en las urnas será desafiar a los expertos que lo rodean.
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Perspectivas para la Economía Global
La conclusión a la que parecen llegar los mercados es que, en términos generales, todo irá bien. Aunque conscientes de los riesgos de inflación, los inversionistas apuestan a que los aranceles y las deportaciones causarán un daño limitado. En cambio, los recortes fiscales podrían generar un repunte en la actividad económica que impulsaría las ganancias corporativas, mientras que la desregulación fomentaría un crecimiento sostenido.
Si esta predicción se cumple en Estados Unidos, a medida que se incremente el endeudamiento y los aranceles, es probable que el dólar se fortalezca, lo que reducirá el comercio internacional y llevará a tasas de interés más altas, aumentando la carga de deuda en dólares en los países en desarrollo.
México y Otros Aliados Vulnerables
Algunos gobiernos estarán en la línea de fuego, especialmente si la amenaza de aranceles se amplía más allá de la tasa universal y se convierte en una herramienta de negociación de Trump. El país más vulnerable en este aspecto podría ser México, que no solo sería blanco de la política migratoria de Trump debido al flujo de inmigrantes ilegales que cruzan su frontera hacia Estados Unidos, sino también de su política comercial, dado que muchas fábricas mexicanas exportan a EE. UU. bajo el marco del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).
Relaciones Exteriores: Europa y China
En cuanto a las relaciones exteriores, Trump ha demostrado una animadversión especial hacia los líderes de la Unión Europea. Muchos republicanos sostienen que, al financiar las tropas estadounidenses desplegadas en Europa como parte de la OTAN, Estados Unidos está pagando en realidad por el bienestar europeo. Para Trump, el enorme superávit comercial de la UE con Estados Unidos es una provocación, y Europa podría tener que pagar las consecuencias.
El principal objetivo de la política económica de Trump será China. Con Marco Rubio en el Departamento de Estado y Mike Waltz como asesor de seguridad nacional, la rivalidad entre las dos mayores economías del mundo podría convertirse en el eje central de la política exterior estadounidense. A medida que las empresas trasladen sus cadenas de suministro fuera de China, otros países podrían beneficiarse de este reordenamiento.
El Futuro de Europa: Desafíos y Oportunidades
Si Europa tuviera una mascota, sería un avestruz: esconder la cabeza bajo la arena y esperar que los problemas desaparezcan. Este ha sido el enfoque en su respuesta al Brexit y la pérdida de su segunda mayor economía, actuando como si nada hubiera cambiado. Aunque la UE destinará grandes sumas a la defensa a partir del próximo año, sigue estando muy rezagada en cuanto a la inversión en inteligencia artificial y no ha logrado fortalecer su mercado interno.
China, por su parte, está mejor posicionada en algunos aspectos, pero ha demorado innecesariamente en estimular la demanda interna, lo que podría dificultar su capacidad para enfrentarse a una segunda guerra comercial con Estados Unidos.
La Respuesta de Europa a las Amenazas de Trump
Si Trump opta por una fuerte subida de aranceles, las represalias de Europa podrían ser tentadoras como una forma de demostrar su fuerza. Sin embargo, tales medidas serían autodestructivas. Pocos países están tan protegidos de los choques comerciales como Estados Unidos, con su vasto mercado interno. La mejor respuesta sería tener un mundo más competitivo y productivo.
Europa ha actuado en el pasado por optimismo, como en la creación del mercado único bajo Jacques Delors en los años noventa, pero con mayor frecuencia ha respondido por miedo. La reelección de Trump representa una amenaza existencial para la vida normal en Bruselas. Trump ha calificado a la UE como “uno de los mayores enemigos de Estados Unidos” y ha insinuado que retiraría el apoyo a Ucrania, abandonaría la OTAN, impondría aranceles del 20% a las importaciones europeas y se retiraría de casi todos los foros multilaterales, especialmente aquellos con la etiqueta “global” o “verde”. Muchas de estas políticas tendrían efectos dañinos, y Goldman Sachs calcula que un arancel del 10% reduciría en un 1% el PIB de la UE, siendo Alemania la más afectada.
El Futuro de la Competencia Global
Aunque los líderes europeos puedan subestimar las amenazas de Trump, sería imprudente asumir que su segundo mandato será tan flexible como el primero. Ahora, con el respaldo de ambas cámaras del Congreso, Trump tiene un compromiso genuino con los aranceles. No es probable que figuras como Viktor Orbán, Giorgia Meloni o Nigel Farage lo disuadan. Este Trump más fuerte se enfrentará a una Europa mucho más débil que en 2016, cuando la imperturbable Angela Merkel y el centrismo de Emmanuel Macron dominaban la escena.
A pesar de las críticas de Trump hacia Europa por aprovecharse de la beneficencia de Washington, la realidad es que Estados Unidos ha dejado al continente en una posición frágil. La producción per cápita de Europa es un 30% inferior a la de Estados Unidos, y las industrias del futuro se están forjando principalmente en América. Europa necesita adaptarse rápidamente si quiere competir en el nuevo orden global.
Reformas Necesarias para Europa
A partir de 2025, las empresas y sus juntas directivas deberán alinear sus estrategias con las nuevas realidades geopolíticas. Será crucial designar directores geopolíticos para crear unidades de inteligencia y proporcionar alertas tempranas sobre eventos emergentes, así como desarrollar planes de respuesta para situaciones de crisis.
La resiliencia será esencial, y los líderes políticos y empresariales deben evaluar cómo los cambios geopolíticos afectarán sus operaciones, incluidas las relaciones con proveedores, estrategias de talento global e infraestructura tecnológica.
Conclusión: La Disrupción Global Está por Llegar
Estados Unidos, como la mayor economía del mundo, tiene una influencia global considerable. Trump ha prometido reformar pilares clave de la economía estadounidense, desde el comercio hasta la inmigración, lo que tendrá un impacto significativo en los flujos de bienes, capital y mano de obra a nivel global, creando tanto ganadores como perdedores.
La administración Trump ha sugerido la posibilidad de imponer un arancel del 60% a todos los productos chinos, lo que reduciría drásticamente las exportaciones chinas a EE. UU. Esto podría restar un punto porcentual al PIB de China, ya afectado por un crecimiento modesto.
La deflación en China y las posibles represalias de la guerra comercial solo agravarán la situación económica global, afectando especialmente a los países en desarrollo. Un dólar más fuerte y las tasas de interés más altas en EE. UU. incrementarán el valor de las importaciones y dispararán la deuda en dólares, generando aún más dificultades para las economías emergentes.
