Falabella, uno de los gigantes del retail en América Latina, ha hecho públicos sus resultados del cuarto trimestre del 2023, revelando una mezcla de logros y desafíos en un contexto económico aún incierto.
El EBITDA ha sido uno de los puntos destacados, superando las expectativas en un impresionante 14%. Este aumento se atribuye en gran medida a la eficiente ejecución del plan de eficiencia de la compañía, que logró reducir los gastos operativos en un 7.7% año tras año, incluso en medio de una inflación del 4.6%. Además, el Banco Falabella en Chile registró una expansión significativa del margen bruto, gracias a una gestión más eficaz del riesgo.
A pesar de estos logros, la utilidad neta sorprendió al mercado al estar un 80% por encima de las expectativas, impulsada por una revaluación de activos. Si bien esto representa un éxito momentáneo, plantea preguntas sobre la sostenibilidad de este tipo de ganancias a largo plazo.
Los ingresos consolidados, sin embargo, disminuyeron en un 5.5%, principalmente debido a caídas en los segmentos de Hogar en Chile y Perú. A pesar de un desempeño sólido en Colombia y Brasil, influenciado en parte por factores cambiarios, el panorama general presenta desafíos en la generación de ingresos.
El desempeño en ciertos segmentos de mercado también ha sido motivo de preocupación. Sodimac en Chile, por ejemplo, continúa por debajo de las expectativas trimestre tras trimestre, reflejando la debilidad persistente en el sector de la construcción. Además, la caída en las ventas en las tiendas existentes de Falabella y Tottus refleja un entorno de alta promoción y ajuste de valor en el mercado chileno.
A pesar de estos desafíos, Falabella ha logrado avanzar en su desapalancamiento más rápido de lo esperado, reduciendo significativamente su deuda neta y mejorando su ratio de deuda neta a EBITDA.
