La inversión inmobiliaria en España está prevista para mostrar signos de reactivación a lo largo de 2024, especialmente en la segunda mitad del año, según el informe Real Estate Market Outlook 2024 de CBRE. Sin embargo, esta reactivación está condicionada al contexto geopolítico, la inflación y la evolución de los tipos de interés.
El informe de CBRE proyecta un crecimiento moderado de la inversión inmobiliaria para 2024, estimando un aumento del 5-10%, alcanzando así los 12.500 millones de euros. Aunque esta cifra está lejos de los récords de 2022, que superaron los 17.600 millones de euros, se situaría en la media de los últimos ejercicios y cerca de los niveles de 2021. En 2023, la inversión cerró con un volumen de 11.438 millones de euros, un 35% menos que en 2022.
Según Paloma Relinque, directora de Capital Markets en España de CBRE, el escenario geopolítico y macroeconómico influirá en el mercado de inversión. En un contexto de política monetaria menos acomodaticia, la atención se centrará en la generación de valor y la adaptación del sector a nuevas áreas con demandas de crecimiento fundamentadas.
Retail: indicadores positivos en centros comerciales y High Street
En el segmento retail, CBRE anticipa que los fundamentales seguirán mejorando en 2024 debido al aumento del consumo privado. Esto se traducirá en un impacto positivo en las ventas y afluencias, manteniendo la tendencia de buenos indicadores de rendimiento tanto en centros comerciales como en high street.
La polarización entre activos prime y secundarios persistirá, reflejando la solidez de los fundamentos de ubicación que impulsarán el crecimiento de alquileres y la demanda de ocupantes. A pesar del auge del comercio electrónico, la tienda física continuará siendo preferida por los consumidores, llevando a marcas nativas digitales a dar el salto al offline. Se espera que los minoristas inviertan en tiendas físicas, centrándose en ubicaciones prime.
Miriam Goicoechea, Head de Research en Iberia de CBRE, destaca el potencial de sectores emergentes y la influencia de la sostenibilidad y la digitalización en las decisiones estratégicas de inversión. Los inversores continuarán apostando por nuevos sectores como agribusiness, data centers, lifescience, healthcare y education, impulsados por macrotendencias como el envejecimiento de la población, la escasez de agua, la movilidad y la transformación sostenible.
Rentabilidades Prime y Mercado de Oficinas
Respecto a las rentabilidades prime, se prevé una estabilización gradual en 2024, abriendo oportunidades de inversión y operaciones de mayor envergadura. Aunque podrían producirse ajustes al alza para algunos activos, como High Street, Oficinas o I&L, CBRE espera una significativa actividad en el mercado de deuda y refinanciaciones.
El mercado de oficinas continuará marcado por la elevada polarización, resultando en mayores rentas y ocupaciones en edificios que cumplen con estándares de calidad, tecnología, flexibilidad y ESG. A pesar de la recuperación de la demanda, aún por debajo de niveles prepandemia, se observa un dinamismo positivo con la consolidación en España del modelo flexible, donde se predice que predominará la oficina 2,6 días a la semana.
Sector logístico y perspectivas
El sector logístico experimentó menores niveles de contratación en 2023 debido a la incertidumbre económica y a la reducción de la rápida expansión del comercio electrónico posterior a la pandemia. Se anticipa que los alquileres prime seguirán aumentando, aunque a un ritmo más moderado, y se prevé una brecha en el mercado según el tipo de activo y sus características. Factores como la tipología de la nave, la ubicación, la tecnología y la sostenibilidad marcarán la demanda de estos activos en España.
En resumen, el panorama inmobiliario español muestra señales positivas de recuperación en 2024, con inversores centrados en la generación de valor y la adaptación a nuevas demandas del mercado. El segmento retail sigue siendo sólido, con la tienda física manteniendo su relevancia, y se observa un interés continuo en sectores emergentes impulsados por tendencias macroeconómicas y sostenibles.
Con información de Distribución Actualidad
