Carmila adquiere Galimmo por 272 millones, expande su presencia internacional
Carmila, la destacada empresa inmobiliaria europea, ha anunciado la adquisición del 93% del capital social de Galimmo SCA, una compañía francesa especializada en la gestión y desarrollo de propiedades inmobiliarias comerciales. Esta transacción, valorada en 272 millones de euros, marca un paso significativo en la estrategia de crecimiento de Carmila y refuerza su colaboración con Carrefour, uno de los principales minoristas del mundo.
Detalles de la adquisición
La adquisición de Galimmo, que gestiona 52 activos comerciales en Francia valorados en 675 millones de euros, se realizó a un precio de 9,02 euros por acción. Esta operación se produce en paralelo a la adquisición de Cora Francia por parte de Carrefour, fortaleciendo aún más la posición de Carmila en el mercado inmobiliario comercial europeo.
Antes de esta compra, Galimmo había vendido el 15% de su participación minoritaria no estratégica en su filial belga Cora France y había concedido un préstamo de 76,5 millones de euros a esta entidad. La cartera de Galimmo, compuesta principalmente por espacios comerciales en el noreste de Francia, tenía un valor estimado de 675 millones de euros al finalizar diciembre de 2023. Los 13 principales espacios comerciales representaban el 79% del valor total de la cartera, es decir, aproximadamente 535 millones de euros.
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Carmila también ha anunciado la posible adquisición del 7% restante de Galimmo, gestionado por Primonial Reim France. De concretarse, esta operación elevaría la participación de Carmila al 99,9% del capital social, con una inversión total de 299 millones de euros. Esto representaría un precio medio de adquisición de 9,22 euros por acción, lo que supone un 38% menos que el valor neto descontado de EPRA al 31 de diciembre de 2024.
La adquisición de Galimmo se espera que tenga un impacto positivo inmediato para los accionistas de Carmila en términos de beneficio recurrente por acción, aproximadamente un 5% incluyendo sinergias anualizadas, y en el valor neto descontado de EPRA, también cerca del 5%. Se estima que las sinergias recurrentes serán de unos cinco millones de euros anuales, principalmente derivadas del ahorro en gastos generales. La compra se ha realizado mediante fondos propios, lo que incrementará moderadamente el ratio de préstamo/valor de Carmila en unos 170 puntos básicos.
En conformidad con la normativa del mercado, Carmila lanzará una oferta pública de adquisición simplificada en las próximas semanas. Si Primonial Reim France no ejerce su opción de venta, se procederá a una venta forzosa (squeeze-out) de las acciones restantes de Galimmo. Esta acción, emprendida por Carmila en calidad de accionista mayoritario, busca obligar a los accionistas minoritarios a vender sus participaciones y así obtener el control total de la empresa. El precio de la oferta pública dependerá de la ejecución de esta venta forzosa y no será inferior a 11,93 euros, sujeto a la valoración de un experto independiente designado por Galimmo.
Declaraciones de la alta dirección
Marie Cheval, Chair and Chief Executive Officer de Carmila, expresó su entusiasmo por esta adquisición. «La adquisición de Galimmo es un hito importante en la estrategia de crecimiento de Carmila, que refuerza nuestra colaboración con Carrefour y nos permite expandir este ecosistema a través de una cartera complementaria. Este proyecto crea valor para Carmila y fortalecerá nuestras relaciones con los minoristas», afirmó Cheval. Esta declaración subraya la importancia estratégica de la adquisición y el impacto positivo que se espera tenga en el negocio de Carmila.
La adquisición de Galimmo se alinea con la estrategia de crecimiento de Carmila, que busca fortalecer su presencia en el mercado inmobiliario comercial europeo y mejorar su capacidad para ofrecer soluciones innovadoras a minoristas y consumidores. La integración de los activos de Galimmo en la cartera de Carmila no solo incrementará el valor de la empresa, sino que también mejorará su capacidad para atraer a nuevos inquilinos y mantener relaciones sólidas con los actuales.
La consolidación de Galimmo dentro de Carmila representa una oportunidad para explorar nuevas formas de maximizar el valor de los activos comerciales. Con una mayor capacidad para invertir en mejoras y desarrollar nuevas estrategias de marketing, Carmila está bien posicionada para enfrentar los desafíos del mercado y aprovechar las oportunidades emergentes.
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La adquisición de Galimmo por parte de Carmila por 272 millones de euros es un movimiento estratégico que fortalece la posición de la compañía en el mercado inmobiliario comercial europeo. Esta operación, junto con la potencial adquisición del 7% restante de Galimmo, subraya el compromiso de Carmila con su estrategia de crecimiento y su colaboración con Carrefour. Con un impacto positivo esperado en el beneficio recurrente por acción y el valor neto descontado de EPRA, la adquisición de Galimmo representa un hito importante en la evolución de Carmila.
