Ripley Corp, la pequeña gran sorpresa del retail chileno.- Hay consenso en que 2024 sería el año de la recuperación del consumo. Después de años de incertidumbre, la temporada de resultados del primer trimestre ha confirmado que los retailers chilenos tienen aún más para ofrecer. Ripley Corp, la empresa del S&P IPSA con mejor desempeño, sorprendió al mercado con su fuerte recuperación.
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Falabella impresionó con sus resultados, pero fue Ripley, la más pequeña del grupo, la que destacó con un alza en sus acciones. La compañía reportó resultados que superaron las expectativas, a pesar de mostrar pérdidas trimestrales de $2.546 millones. Este desempeño positivo impulsó sus acciones a niveles no vistos desde marzo de 2020, registrando un aumento del 34% en lo que va del año.
Ripley Corp, la pequeña gran sorpresa del retail chileno
El analista senior de LarrainVial, Joel Lederman, destacó que «el buen resultado se debió al ahorro de costos, la gestión de inventarios y el apoyo del tipo de cambio en Perú». Según Lederman, esta tendencia positiva se mantendrá a lo largo de 2024, a medida que el consumo en Chile siga normalizándose.
La operación bancaria de Ripley superó las estimaciones y su filial peruana, Mall Aventura, mostró una sólida expansión en sus resultados. «Será necesaria una revisión al alza de las estimaciones a la luz de la mejora del consumo en Chile y de las mayores eficiencias», anticipó Lederman.
Ripley es la firma con menor market cap en el IPSA y la más castigada en términos de valor respecto del patrimonio contable. Con una razón de 0,46 veces en el precio sobre el valor libro, es prácticamente la mitad de «los fierros». Esto se refleja en un retorno sobre el patrimonio (ROE) de 2,16%, muy por debajo del 10,63% del IPSA.
Los $235 por acción de Ripley aún distan de su cúspide de $504 vista en enero de 2018. Sin embargo, los analistas están revisando sus estimaciones al alza. Eduardo Ramírez, analista de BICE Inversiones, señaló que «en la medida que el consumo se reactive en Chile y en Perú, Ripley debería mostrar una mejora en resultados».
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El segundo trimestre podría beneficiarse del Día de la Madre, uno de los períodos de mayores ventas minoristas junto con Navidad. Con la inflación controlada y un dólar que bajó de $900, la confianza en el mercado es mayor. No obstante, Ripley enfrenta incertidumbres en sus principales negocios, especialmente en Perú.
María Ignacia Flores y Fabrizio Lavalle, de Credicorp Capital, expresaron cautela respecto a las operaciones bancarias de Ripley. Aunque los procesos de préstamos siguen restringidos, el costo del riesgo se mantiene elevado. Esto plantea un desafío adicional para la compañía en su camino hacia la recuperación total.